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“石油美元”王者归来!油价复苏或助推全球资产价格“更上一层楼”

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发表于 2018-4-25 09:08 | 显示全部楼层 |阅读模式 来自: 中国上海
据华尔街见闻消息,虽然特朗普日前炮轰OPEC,钦定油价被“人为抬高”,但这并不妨碍华尔街玩家们张开双臂欢迎“石油美元”久违的回归。

摩根大通、高盛、巴克莱等华尔街投行的观点纷纷出炉,讨论油价复苏所可能带来的连锁反应。他们不约而同地指向了这样一个结论:过去三年“节衣缩食”的产油国,在油价提振下将为市场注入难能可贵的流动性,甚至在货币政策正常化的当下,扛起本属于全球央行的“水龙头”角色。

今日(4月24日)盘中布伦特原油价格一度涨至75.27美元,触及2014年11月来新高。摩根大通Nikolaos Panigirtzoglou等分析师4月20日的报告中指出,

油价的上涨正在全世界范围内带来现金流与收入的复苏,从本质上逆转了2014到2016年间的低迷趋势。
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根据摩根大通统计,在2016年油价的最低点(27美元),全球产油国的石油相关收入一度跌至不到8000亿美元,而2014年油价闪跌前的高点(115美元),整个石油产业价值曾超过1.6万亿美元。

过去两年的石油萧条,令这些“金主”对进口商品的胃口大减,曾经不可一世的主权财富基金和中央银行也是捉襟见肘,再难购置海外资产,进入了“量化紧缩”的状态。摩根大通预计,石油的折价导致全球产油国少买了价值1600亿美元的上市股票和800亿美元的海外债券,实际上令这些买家“缺席”全球资本市场。

而现如今,石油权贵的热钱有望卷土重来,高盛甚至认为这一波新鲜的流动性,将抵消油价上涨对消费者需求的负面影响,成为全球资产价格再涨一波的原动力。高盛大宗商品研究部门主管Jeffrey Currie今天(4月24日)接受彭博采访时表示,

油价得继续上涨到比目前还要高得多的水平,才会开始伤害消费需求。过去十五年资本市场的经验告诉我们,上涨的油价总是会带来全球范围的储蓄盈余。“石油美元”将提供信贷刺激,引起需求面的新一轮增长。

巴克莱分析指出,“石油美元”再投资所带来的流动性注入,在规模上可与美联储的量化宽松相媲美。2015年油价崩盘,“石油美元”流向首次反转,全球市场一度失去了高达每年4000亿美元的金融资产买需。

产油国集团将如何动用新到手的流动性,目前而言仍不确定,但近几年中东国家为填补预算赤字而大幅流失的外汇储备,将首先得到补充,而美元买需也将被激活,进而传导至各个大类资产。

继昨天突破108整数关口之后,今天美元兑日元汇率一举突破109大关,创今年2月上旬以来新高,日内涨近0.3%。“石油美元”的长线逻辑,或许已经回归全球资本市场。

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